鲜果期货夹层基金风险

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夹层基金鲜果期货的优势

夹层融资是介于风险较低的优先债务和风险较高的股本投资之间的一种融资方式。

因此它处于公司资本结构的中层。

夹层融资一般采取次级贷款的形式鲜果期货,但也可以采用可转换票据或优先股的形式(尤其在某些股权结构可在监管要求或资产负债表方面获益的鲜果期货情况下)。

夹层融资的回报通常从以下一个或几个来源中获取:一、 现金票息,通常是一种高于相关银行间利率的浮动利率;二、 还款溢价;三、 股权激励,这就像一种认股权证,持有人可以在通过股权出售或发行时行使这种权证进行兑现。

并非所有夹层融资都囊括了同样的特点。

举例而言,投资的回报方式可能完全为累积期权或赎回溢价,而没有现金票息。

夹层融资是一种非常灵活的融资方式,而夹层投资的结构可根据不同公司的需求进行调整。

借款者及其股东所获的利益夹层融资是一种非常灵活的融资方式,这种融资可根据募集资金的特殊要求进行调整。

对于借款者及其股东而言,夹层融资具有以下几方面的吸引力:长期融资。

亚洲许多中型企业发现,要从银行那里获得三年以上的贷款仍很困难。

而夹层融资通常提供还款期限为5到7年的资金。

可调整的结构。

夹层融资的提供者可以调整还款方式,使之符合借款者的现金流要求及其他特性。

与通过公众股市和债市融资相比,夹层融资可以相对谨慎、快速地进行较小规模的融资。

夹层融资的股本特征还使公司从较低的现金票息中受益,而且在某些情况下,企业还能享受延期利息、实物支付或者免除票息期权。

限制较少。

与银行贷款相比,夹层融资在公司控制和财务契约方面的限制较少。

尽管夹层融资的提供者会要求拥有观察员的权利,但他们一般很少参与到借款者的日常经营中去,在董事会中也没有投票权。

比股权融资成本低。

人们普遍认为,夹层融资的成本要低于股权融资,因为资金提供者通常不要求获取公司的大量股本。

在一些情况中,实物支付的特性能够降低股权的稀释程度。

谁能说说夹层基金的特点和设置

1、私募基金:私人股权投资(又称私募股权投资或私募基金,Private Fund),是一个很宽泛的概念,用来指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产的投资。

被动的机构投资者可能会投资私人股权投资基金,然后交由私人股权投资公司管理并投向目标公司。

私人股权投资可以分为以下种类:杠杆收购、风险投资、成长资本、天使投资和夹层融资以及其他形式。

私人股权投资基金一般会控制所投资公司的管理,而且经常会引进新的管理团队以使公司价值提升。

2、风险投资:风险投资(Venture Capital)简称是VC,在中国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念,其实把它翻译成创业投资更为妥当。

广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资;狭义的风险投资是指以高新技术为基础,生产与经营技术密集型产品的投资。

根据美国全美风险投资协会的定义,风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。

3、两者区别: 私募股权基金行业起源于风险投资,在发展早期主要以中小企业的创业和扩张融资为主,因此风险投资在相当长的一段时间内成为私募股权投资的同义词。

从1980年代开始,大型并购基金的风行使得私募股权基金有了新的含义,二者主要区别在投资领域上。

风险投资基金投资范围限于以高新技术为主的中小公司的初创期和扩张期融资,私募股权基金的投资对象主要是那些已经形成一定规模的,并产生稳定现金流的成熟企业,这是其与风险投资基金最大的区别。

请问夹层融资是什么意思?

展开全部 夹层融资夹层融资(MEZZANINE FINANCE),是指在风险和回报方面介于是否确定于优先债务和股本融资之间的一种融资形式。

对于公司和股票推荐人而言,夹层投资通常提供形式非常灵活的较长期融资,这种融资的稀释程度要小于股市,并能根据特殊需求作出调整。

而夹层融资的付款事宜也可以根据公司的现金流状况确定。

本文概括了有关夹层融资的信息,并阐明了这种投资形式如何在需要融资的交易中起到纽鲜果期货带作用。

历史纵览 目前,夹层融资在发达国家发展良好。

据估计,目前全球有超过1,000亿美元的资金投资于专门的夹层基金。

Al-tAsset预计,欧洲每年的夹层投资将从2002年的40亿欧元(合47亿美元)上升到2006年的70亿欧元以上。

但在亚洲,夹层融资市场还未得到充分发展。

尽管一些机构已向亚洲公司提供了夹层融资这种形式,但现在亚洲的夹层基金仍然寥寥无几。

直到最近,亚洲公司对夹层融资的需求依然较小,主要原因是大多数公司能从银行获得利率较为优惠的优先债务。

这种优先债务非常普遍,并且极少进行尽职调查,在签约和其他常规义务方面的限制也很少。

贷方在承担股票式投资风险的同时,却只接受了极低的回报。

在1997年夏天亚洲发生金融危机后,夹层融资方式的提供数量大大减少。

当时,优先债务的持有者更加不愿意经受风险,因为不良贷款的数额节节上升。

这些债务持有者积极将业务重点调整至少量优质公司。

当地金融机构在建立复杂的债务工具时通常缺乏专业知识和冒风险的勇气,尤其在没有担保的情况下。

此外,公众股票市场对于大多数公司而言几乎是关闭的,而高收益率的市场在亚洲尚未得到充分发展。

即使这样的市场存在,鉴于对最低发行额规模的诸多要求,潜在发行人的数量也极为有限。

在1997年亚洲金融危机之后,不利的经济气候也引发了许多积极的发展(包括人们更愿意接受亚洲以外的资本、企业治理结构有所改善以及法律法规和监管方面的变革),这帮助夹层融资提供者创造了目前这种良好的投资环境。

夹层融资的优势 夹层融资 夹层融资是介于风险较低的优先债务和风险较高的股本投资之间的一种融资方式。

因此它处于公司资本结构的中层。

夹层融资一般采取次级贷款的形式,但也可以采用可转换票据或优先股的形式(尤其在某些股权结构可在监管要求或资产负债表方面获益的情况下)。

夹层融资的回报通常从以下一个或几个来源中获取:一、 现金票息,通常是一种高于相关银行间利率的浮动利率;二、 还款溢价;三、 股权激励,这就像一种认股权证,持有人可以在通过股权出售或发行时行使这种权证进行兑现。

并非所有夹层融资都囊括了同样的特点。

举例而言,投资的回报方式可能完全为累积期权或赎回溢价,而没有现金票息。

夹层融资是一种非常灵活的融资方式,而夹层投资的结构可根据不同公司的需求进行调整。

借款者及其股东所获的利益 夹层融资是一种非常灵活的融资方式,这种融资可根据募集资金的特殊要求进行调整。

对于借款者及其股东而言,夹层融资具有以下几方面的吸引力: 长期融资。

亚洲许多中型企业发现,要从银行那里获得三年以上的贷款仍很困难。

而夹层融资通常提供还款期限为5到7年的资金。

可调整的结构。

夹层融资的提供者可以调整还款方式,使之符合借款者的现金流要求及其他特性。

与通过公众股市和债市融资相比,夹层融资可以相对谨慎、快速地进行较小规模的融资。

夹层融资的股本特征还使公司从较低的现金票息中受益,而且在某些情况下,企业还能享受延期利息、实物支付或者免除票息期权。

限制较少。

与银行贷款相比,夹层融资在公司控制和财务契约方面的限制较少。

尽管夹层融资的提供者会要求拥有观察员的权利,但他们一般很少参与到借款者的日常经营中去,在董事会中也没有投票权。

比股权融资成本低。

人们普遍认为,夹层融资的成本要低于股权融资,因为资金提供者通常不要求获取公司的大量股本。

在一些情况中,实物支付的特性能够降低股权的稀释程度。

夹层融资提供者的受益之处 以下是区分夹层投资和典型的私有股权投资的主要特征: 比股权风险较小的投资方式。

夹层投资的级别通常比股权投资为高,而风险相对较低。

在某些案例中,夹层融资的提供者可能会在以下方面获得有利地位,比如优先债务借款者违约而引起的交叉违约条款、留置公司资产和/或股份的第一或第二优先权。

从"股权激励"中得到的股本收益也可非常可观,并可把回报率提高到与股权投资相媲美的程度。

退出的确定性较大。

夹层投资的债务构成中通常会包含一个预先确定好的还款日程表,可以在一段时间内分期偿还债务也可以一次还清。

还款模式将取决于夹层投资的目标公司的现金流状况。

因此,夹层投资提供的退出途径比私有股权投资更为明确(后者一般依赖于不确定性较大的清算方式)。

当前收益率。

与大多数私有股权基金相比,夹层投资的回报中有很大一部分来自于前端费用和定期的票息或利息收入。

这一特性使夹层投资比传统的私有股权投资更具流动性。

(见附图) 与亚洲市场 相关的注意要点 优先贷款人仍不太欢迎二级贷款人的存在,...

投资风险的分类有哪些

1. 风险投资1) VC概念及运作机制风险投资VC(Venture Capital)又称“创业投资”是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业中的一种权益资本,是以高科技与知识为基础,生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资。

风险投资在创业企业发展初期投入风险资本,待其发育相对成熟后,通过市场退出机制将所投入的资本由股权形态转化为资金形态,以收回投资。

风险投资的运作过程分为融资过程、投资过程、退出过程。

2) 风险投资的作用风险投资是企业成长与科技成果转化的孵化器。

主要表现在:a) 融资功能:风险资本为创新企业提供急需的资金,保证创业对资金的连续性。

b) 资源配置功能:风险资本市场存在着强大的评价、选择和监督机制,产业发展的经济价值通过市场得以公正的 评价和确认,以实现优胜劣汰,提高资源配置效率。

c) 产权流动功能:风险资本市场为创新企业的产权流动和重组提供了高效率、低成本的转换机制和灵活多样的并购方法,促进创新企业资产优化组合,并使资产具有了较充分的流动性和投资价值。

d) 风险定价功能。

风险定价是指对风险资产的价格确定,它所反映的是资本资产所带来的未来收益与风险的一种函数关系。

投资者可以参照风...1. 风险投资1) VC概念及运作机制风险投资VC(Venture Capital)又称“创业投资”是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业中的一种权益资本,是以高科技与知识为基础,生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资。

风险投资在创业企业发展初期投入风险资本,待其发育相对成熟后,通过市场退出机制将所投入的资本由股权形态转化为资金形态,以收回投资。

风险投资的运作过程分为融资过程、投资过程、退出过程。

2) 风险投资的作用风险投资是企业成长与科技成果转化的孵化器。

主要表现在:a) 融资功能:风险资本为创新企业提供急需的资金,保证创业对资金的连续性。

b) 资源配置功能:风险资本市场存在着强大的评价、选择和监督机制,产业发展的经济价值通过市场得以公正的 评价和确认,以实现优胜劣汰,提高资源配置效率。

c) 产权流动功能:风险资本市场为创新企业的产权流动和重组提供了高效率、低成本的转换机制和灵活多样的并购方法,促进创新企业资产优化组合,并使资产具有了较充分的流动性和投资价值。

d) 风险定价功能。

风险定价是指对风险资产的价格确定,它所反映的是资本资产所带来的未来收益与风险的一种函数关系。

投资者可以参照风险资本市场提供的各种资产价格,根据个人风险偏好和个人未来预期进行投资选择。

风险资本市场正是通过这一功能,在资本资源的积累和配置中发挥作用的。

风险资本市场是一个培育创新型企业的市场,是创新型企业的孵化器和成长摇篮。

风险投资是优化现有企业生产要素组合,把科学技术转化为生产力的催化剂。

风险投资不同于传统的投资方式,它集金融服务、管理服务、市场营销服务于一体。

风险投资机构为企业从孵化、发育到成长的全过程提供了融资服务。

风险投资不仅为种子期和扩展期的企业带来了发展资金,还带来了国外先进的创业理念和企业管理模式,手把手地帮助企业解决各类创业难题,使很多中小企业得以跨越式发展。

2. 天使投资1) 天使投资的概念天使投资(Angels Invest)是指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业,并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益。

或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。

它是风险投资的一种形式,。

而“天使投资人(Angels)”通常是指投资于非常年轻的公司以帮助这些公司迅速启动的投资人。

2) 天使投资的主要特点天使投资作为风险投资的一种,具有其特性。

主要是:a) 资金额一般较小,而且是一次性投入,投资方不参与管理,它对风险企业的审查也并不严格。

它更多地是基于投资人的主观判断或者是由个人的好恶所决定的。

通常天使投资则是由一个人投资,并且是见好就收。

是个体或者小型的商业行为。

b) 很多天使投资人本身是企业家,了解创业者面对的难处。

天使投资人是起步公司的最佳融资对象c) 他们不一定是百万富翁或高收入人士。

天使投资人可能是您的邻居、家庭成员、朋友、公司伙伴、供货商或任何愿意投资公司的人士。

d) 天使投资人不但可以带来资金,同时也带来联系网络。

如果他们是知名人士,也可提高公司的信誉。

3) 天使资本的主要来源曾经的创业者;传统意义上的富翁;大型高科技公司或是跨国过公司的高级管理者4) 天使投资人的典型代表浙商、苏商等沿海发达地区的商人。

3. 私募股权投资1) PE概念及运作机制PE(Private Equity)私募股权投资是通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。

广义上的PE对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期等各个时期的企业进行投资。

狭义的PE主要指对已经形成一定规模的,并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资...

私募股权基金是什么意思

私人股权投资(又称私募股权投资或私募基金,Private Fund),是一个很宽泛的概念,用来指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产的投资。

被动的机构投资者可能会投资私人股权投资基金,然后交由私人股权投资公司管理并投向目标公司。

私人股权投资可以分为以下种类:杠杆收购、风险投资、成长资本、天使投资和夹层融资以及其他形式。

私人股权投资基金一般会控制所投资公司的管理,而且经常会引进新的管理团队以使公司价值提升私募股权基金一般是指从事私人股权(非上市公司股权)投资的基金。

目前我国的私募股权基金已有很多,包括阳光私募股权基金等等。

私募股权基金的数量仍在迅速增加。

私募股权基金的运作方式是股权投资,即通过增资扩股或股份转让的方式,获得非上市公司股份,并通过股份增值转让获利。

股权投资的特点包括:1.股权投资的收益十分丰厚。

与债权投资获得投入资本若干百分点的利息收益不同,股权投资以出资比例获取公司收益的分红,一旦被投资公司成功上市,私募股权投资基金的获利可能是几倍或几十倍。

2.股权投资伴随着高风险。

股权投资通常需要经历若干年的投资周期,而因为投资于发展期或成长期的企业,被投资企业的发展本身有很大风险,如果被投资企业最后以破产惨淡收场,私募股权基金也可能血本无归。

3.股权投资可以提供全方位的增值服务。

私募股权投资在向目标企业注入资本的时候,也注入了先进的管理经验和各种增值服务,这也是其吸引企业的关键因素。

在满足企业融资需求的同时,私募股权投资基金能够帮助企业提升经营管理能力,拓展采购或销售渠道,融通企业与地方政府的关系,协调企业与行业内其他企业的关系。

全方位的增值服务是私募股权投资基金的亮点和竞争力所在。

私募股权投资的风险,首先源于其相对较长的投资周期。

因此,私募股权基金想要获利,必须付出一定的努力,不仅要满足企业的融资需求,还要为企业带来利益,这注定是个长期的过程。

再者,私募股权投资成本较高,这一点也加大了私募股权投资的风险。

此外,私募股权基金投资风险大,还与股权投资的流通性较差有关。

股权投资不像证券投资可以直接在二级市场上买卖,其退出渠道有限,而有限的几种退出渠道在特定地域或特定时间也不一定很畅通。

一般而言,PE成功退出一个被投资公司后,其获利可能是3~5倍,而在我国,这个数字可能是20~30倍。

高额的回报,诱使巨额资本源源不断地涌入PE市场。

证券投资的分析方法主要有如下三种:基本分析、技术分析、演化分析,其中基本分析主要应用于投资标的物的选择上,技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上,作为提高投资分析有效性和可靠性的重要补充。

广义的私募基金除指证券投资基金外,还包括私募股权基金。

私募基金是包括了私募股权基金的,其中有一种私募基金叫阳光私募基金。

注:阳光私募基金一般是指私募信托证券基金,主要投资于二级证券市场,与私募股权基金重点投资于一级股权市场在投资对象上有所区别。

阳光私募是投在股票市场,而私募股权基金投入的是私有企业(及未上市的企业)对其进行包装上市,最终出售持股获利,有的私募股权基金经过相关部门审核、通过还涉及固定资产投资、城市建设投资。

相对来说私募股权基金风险更少

私募基金在中国违法吗?

展开全部 1、私募在中国是受严格限制的,因为私募很容易成为“非法集资”,两者的区别就是:是否面向一般大众集资,资金所有权是否发生转移,如果募集人数超过50人,并转移至个人账户,则定为非法集资,非法集资是极严重经济犯罪,可判死刑,如浙江吴英、德隆唐万新、美国麦道夫。

2、目前中国的私募按投资标的分主要有:私募证券投资基金,经阳光化后又叫做阳光私募(投资于股票,如股胜资产管理公司,赤子之心、武当资产、星石等资产管理公司),私募房地产投资基金(目前较少,如金诚资本、星浩投资),私募股权投资基金(即PE,投资于非上市公司股权,以IPO为目的,如鼎辉,弘毅、KKR、高盛、凯雷、汉红)、私募风险投资基金(即VC,风险大,如联想投资、软银、IDG) 3、公募基金如大成、嘉实、华夏等基金公司是证券投资基金,只能投资股票或债券,不能投资非上市公司股权,不能投资房地产,不能投资有风险企业,而私募基金可以。

私人股权投资(又称私募股权投资或私募基金,Private Fund),是一个很宽泛的概念,用来指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产的投资。

被动的机构投资者可能会投资私人股权投资基金,然后交由私人股权投资公司管理并投向目标公司。

私人股权投资可以分为以下种类:杠杆收购、风险投资、成长资本、天使投资和夹层融资以及其他形式。

私人股权投资基金一般会控制所投资公司的管理,而且经常会引进新的管理团队以使公司价值提升。

2014年12月31日,在保险业界,伴随2015年脚步声到来的是保险资金运用一个紧接着一个的细化方案的"落地"。

元旦前夕,保监会批准保险资金设立私募基金,专项支持中小微企业发展。

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